Рост курса евро вредит экономике
Рост курса евро к доллару США мешает восстановлению экономики зоны обращения единой европейской валюты, цитирует Reuters ежегодный доклад Международного валютного фонда, обнародованный во вторник.
В докладе посвященном оценке экономической ситуации в зоне евро, фонд снизил прогноз темпов экономического роста еврозоны в 2003 году до 0,5 процента с 0,75 процента, ожидавшихся ранее.
"Тяготы, связанные с ослаблением доллара, ложатся большей частью на экономику еврозоны, и руководство фонда призывает к их более равномерному распределению с целью сокращения дисбалансов в мировой экономике в дальнейшем", - говорится в докладе.
Фонд отмечает, что рост евро примерно на 25 процентов в этом году в целом благотворно сказался на состоянии экономики еврозоны, но может иметь отрицательные последствия для деловой активности региона в долгосрочной перспективе. "Стагнация в еврозоне будет преодолеваться лишь постепенно, и темпы экономического роста будут невелики на протяжении большей части следующего года", - полагает МВФ.
Фонд обратился с призывом к Европейскому центральному банку не торопиться с повышением ставки рефинансирования, которая сейчас находится на 50-летнем минимуме 2,0 процента годовых. "В отсутствие явных подтверждений восстановления экономики... не следует торопиться с ужесточением денежной политики до устойчивого роста внутреннего спроса, особенно корпоративных капиталовложений", - считает фонд.
Обсудить
Справка
Американские горки
По наблюдениям экспертов, с конца 70-х годов прошлого века по настоящее время на мировых финансовых рынках доллар пережил несколько циклических взлетов и падений. "Пик популярности" американской валюты пришелся на 1977—1989 годы. Напомним, что по темпам роста ВВП США опережали тогда развитые страны Западной Европы в 2—3 раза, достигая 3—4-процентного прироста ежегодно.
Существенно сдав позиции в 90-е, доллар продолжал отступление до 1998-го. Очередное укрепление пришлось на 1999—2001 годы, и тут "старика" начал теснить молодой и амбициозный евро.
Высокий курс доллара к евро в 1999-2001 годах поддерживался за счет устойчивого развития экономической и социальной конъюнктуры США по сравнению со странами, перешедшими на единую европейскую валюту. Рынки сделали выбор в пользу доллара, США столкнулись с невиданным притоком иностранных инвестиций в национальных валютах в обмен на доллар. Спрос на него рос, доллар дорожал.
Все бы хорошо, но дешевый импорт, нахлынувший в страну из Европы и Японии, привел к возрастанию отрицательного сальдо торгового и текущего торгового баланса (так в 2001 году сальдо текущего счета платежного баланса составило -$393,7 млрд, а через год этот показатель вырос до -$480,9 млрд). Плюс рецессия, случившаяся в экономике страны именно в это время. Доллар в очередной раз начал "худеть".
Напомним, что пик роста доллара по отношению к евро пришелся на октябрь 2000-го года: евро стоил тогда 82,5 цента. С ноября 2002-го до января 2003-го доллар держался в паритетных пределах: 1 евро стоил около $1,001. А потом началось массированное отступление. За весь прошлый год и первые пять месяцев года текущего американская валюта обесценилась на 40%.
Еще одной важной предпосылкой для восстановления долларом утраченных позиций эксперты считают рост котировок акций американских компаний. Любопытно, что во времена расцвета доллара в 70-х индекс Dow Jones впервые за без малого столетнюю историю достиг отметки в 1000 пунктов, а через 15 лет – уже 2000 пунктов. Выход из долларового кризиса в конце 90-х сопровождался очередным ростом индекса: теперь уже до 10 000 пунктов.
До этого рекорда нынешний Dow Jones пока не дотягивает, но тенденция налицо: в минувший понедельник индекс деловой активности, выводимый по 30 самым крупным акционерным компаниям США, поднялся до максимального за последние 14 месяцев уровня, превысив 9400, причем тенденция к росту сохраняется.
Другими предпосылками для продолжения начавшегося укрепления американской валюты можно считать успешное решение США задачи по уменьшению дефицита торгового и текущего платежного баланса, а также реальное (то есть последовательное и устойчивое, а не кратковременное) оздоровление экономической и социальной конъюнктуры США, опережающее по своим показателям страны еврозоны.
Статьи по теме
Старый конь на финансовой борозде
Отмечаемое рекордное укрепление доллара – явление давно ожидавшееся на финансовом рынке. Даже короткое замыкание на Западном побережье не смогло сломить тенденции: как только выяснилось, что террористы тут не при чем, рост курса американской валюты возобновился, отчего удорожание доллара, скажем, до $1,08 за евро уже не кажется нереальным.
